Vertrouw de opleving van de aandelenmarkt niet totdat de S&P 500 weer boven de 3.800 staat: analisten

Amerikaanse aandelen blijven in de bounce-modus nadat de S&P 500-index vorige week naar het laagste punt sinds december 2020 zakte, maar veel chartwatchers zijn er nog niet van overtuigd dat de opleving meer zal blijken te zijn dan een nieuwe opleving van de bearmarkt.

Wat zou er nodig zijn om van gedachten te veranderen? Het 3.800-niveau op de index, dat tot nu toe heeft bewezen een stevige weerstand te zijn, staat centraal.

“Sinds begin vorige week zijn 3.800 een nieuw plafond geworden voor de S&P 500, aangezien verkopers herhaaldelijk zijn ingestapt en de voorlopige, zwakzinnige biedingen hebben overweldigd”, zei Tom Essaye, oprichter van Sevens Report Research, in een notitie van donderdag.

De S&P 500 SPX,
+0,95%
steeg donderdagmiddag met 0,1% tot 3.763 in woelige handel en op schema voor een wekelijkse winst van 2,4%. De Dow Jones Industrial Average DJIA,
+0,64%
daalde met ongeveer 90 punten, of 0,3%, op schema voor een wekelijkse vooruitgang van 1,7%.

De prijsactie rond 3.800 komt overeen met de daling van de bearmarkt van de large-capbenchmark dit jaar, merkte Essaye op.

Begin februari testte de S&P 500 herhaaldelijk het niveau van 4.600 voordat een daling van 10% van piek tot dal tot het laagste punt van eind februari, herinnerde hij zich. Daarna, na een opleving in maart, dienden 4.500 als een plafond, waarbij de mislukking van de markt begin april de weg vrijmaakte voor nog eens 10% daling, zei Essaye. Eind april werden 4.300 nieuwe weerstanden, waarbij de markt er verschillende keren niet in slaagde deze te overwinnen voordat hij in de tweede helft van mei met meer dan 11% daalde. Begin juni kregen 4.150 weerstanden, die niet konden worden overwonnen, wat leidde tot een daling van piek tot dal van 13%.

“Nu, of de markt klaar is om nog eens 10% te dalen vanaf dit nieuwe weerstandsniveau (dat zou dalen naar het gebied van 3.400), valt nog te bezien en een samendrukkend been hoger is nog steeds een zeer goede mogelijkheid,” zei Essaye. “Maar het komt erop neer dat markten de gewoonte hebben om zichzelf te herhalen, en tot nu toe heeft de S&P 500 dit jaar gefaald bij ‘ronde cijfers’, waarschijnlijk als gevolg van de impact van derivatenhandelaren, minimaal vier keer.”

Dat laat 3.800 over als kritiek kantelpunt op korte termijn om naar te kijken, zei hij, omdat een pauze hierboven een “potentieel gewelddadige” druk hoger zou kunnen veroorzaken, “terwijl een nieuwe mislukking zou betekenen dat nieuwe dieptepunten vrijwel zeker zijn”, zei Essaye.

Technisch analist Andrew Adams beschreef in een notitie van woensdag voor Saut Strategy de markt als het nemen van “babystapjes om hier een bodem te vinden”, maar merkte op dat een slot boven het niveau van 3.800 enige troost zou bieden.

Verwijzend naar de onderstaande grafiek, zei Adams dat er een technische rechtvaardiging was voor het stuiteren van de S&P 500 waar het op vrijdag deed, wat op zijn minst enkele voorlopige aanwijzingen gaf dat er een potentieel dieptepunt was bereikt. Doorgaan naar de bovenkant is de komende dagen noodzakelijk, schreef hij, met de eerste hindernis op 3.800 en een test van de “gap” op de kaart tussen 3.838 en 3.900.

Saut Strategie

De technicus noteerde “open ruimte” tussen 3.800 en ongeveer 4.100 op de kaart dankzij de snelle daling van de markt in de afgelopen weken, met het argument dat als de S&P 500 een beweging boven de 3.800 kan volhouden, het mogelijk is dat een “prijsvacuüm” de index hoger. Het milieu blijft echter “hoog risico” onder de 3.800.

“Ik zal me een beetje beter voelen over het nemen van risico’s aan de lange kant als de S&P boven de 3800 kan breken en erboven kan blijven”, schreef Adams. “Als dat gebeurt, denk ik dat de agressievere deelnemers wat risico kunnen gaan toevoegen in de hoop dat er een mogelijk dieptepunt wordt bereikt. Tot die tijd moeten we deze markt zich laten bewijzen.”

Leave a Comment