Hoe een Solend Whale met een lening van $ 108 miljoen het Solana-netwerk bijna crashte

Solend, een gedecentraliseerd uitleenprotocol op de Solana netwerk, heeft ternauwernood voorkomen dat 95% van de SOL-deposito’s in zijn leningspool wordt geliquideerd.

Centraal in de controverse staat een grote rekeninghouder, bekend als een walvis, met een buitensporige aanwezigheid op het uitleenprotocol en verantwoordelijk voor de overgrote meerderheid van de SOL-munten erin. De rekening had een uitstaande lening van $ 108 miljoen aan US Dollar Coin (USDC) en vastbinden (USDT), onderpand in SOL, de native cryptocurrency van het Solana-netwerk. De lening dreigde te worden geliquideerd toen de prijs van SOL vorige week woensdag en zaterdag tot $ 27 zakte.

Als de prijs van SOL was blijven dalen en de $ 21 miljoen aan SOL die de lening onderpand had, in liquidatie was gegaan, zou Solend bijna geen SOL meer hebben gehad. De mede-oprichter van het project suggereerde dat de haast om zoveel SOL voor goedkoop op te kopen, het Solana-netwerk van $ 2,6 miljard had kunnen doen crashen.

Dinsdag vroeg in het protocol werd aangekondigd dat de lener van de walvis… verplaatste $ 25 miljoen aan USDC-schuld naar Mango Markets, een ander op Solana gebaseerd leenprotocol, waardoor Solend een deel van de last verlicht en het risico van het protocol vermindert.

De totale waarde opgesloten in het Solend-protocol bereikte begin april een hoogtepunt van $ 1,4 miljard, werd gehalveerd tot $ 725 miljoen tijdens de ineenstorting van Terra in mei en is de afgelopen week snel gedaald.

Dinsdagmiddag was er $ 247 miljoen aan activa opgesloten in het protocol en nog eens $ 171 miljoen aan uitstaande leningen.

Die liquidatie zou rampzalig zijn geweest voor Solend, omdat de markt, met achterblijvende prijzen, moeite zou hebben gehad om de $ 21 miljoen aan SOL (of 20% van het onderpand) op te nemen dat automatisch zou zijn geliquideerd. Het leenprotocol zou het risico lopen bijna zijn volledige SOL-leningspool te verliezen tegen serieus lage tarieven.

En de strijd van vereffenaars om de $ 21 miljoen aan SOL op te kopen voor brandverkoopprijzen zou het Solana-netwerk op de proef hebben gesteld, schreef Solend’s pseudonieme mede-oprichter Wortel.

“Dit kan chaos veroorzaken en het Solana-netwerk onder druk zetten”, schreven ze in de blogpost. “Vloeistofbedrijven zouden vooral actief zijn en spammen over de liquidatiefunctie, waarvan bekend is dat het een factor was die ervoor zorgde dat Solana in het verleden ten onder ging.”

Nadat hij de lener had overtuigd om een ​​deel van zijn schuld naar een ander protocol te verplaatsen, slaagde Solend erin om een ​​deel van de blootstelling te verminderen, maar het niet volledig te verwijderen. De lener is nog steeds $ 84 miljoen verschuldigd aan het protocol.

De gemeenschap heeft maatregelen genomen om dat risico te verkleinen, of in ieder geval te voorkomen dat het opnieuw gebeurt.

Eerder vandaag heeft de Solend-gemeenschap met overweldigende meerderheid gestemd een voorstel goedkeuren dat een leenlimiet van $ 50 miljoen per rekening oplegt en het slimme contract (de computercode die het leenprotocol regelt) aanpassen zodat het tijdelijk 1%, niet 20%, van deposito’s op leningen met onderpand zal liquideren.

De DeFi uitleenprotocol, waarvan de naam een ​​samentrekking is van de woorden “Solana” en “lenen”, begon vorige week contact op te nemen met de lener toen het leek alsof de 5,7 miljoen SOL-deposito een onderpand was voor een $ 108 miljoen stablecoin-lening (US Dollar Coin and Tether), zou kunnen worden geliquideerd als de prijs van SOL zou dalen tot $ 22,30.

Rooter, de mede-oprichter, introduceerde zelfs een voorstel, genaamd “SLND1”, om de controle over de rekening over te nemen, zodat het onderpand op een georganiseerde manier kon worden geliquideerd die het Solana-netwerk niet zou verstoppen (en mogelijk zou laten crashen). Maar daarna stemmen ter ondersteuning van dat plande gemeenschap heeft het omvergeworpen.

“We hebben geluisterd naar uw kritiek op SLND1 en de manier waarop het werd uitgevoerd”, schreef het Solend-team over het voorstel om de stemming ongeldig te maken na feedback te hebben ontvangen dat 24 uur niet genoeg tijd was geweest voor leden om hun stem uit te brengen.

Destijds waren de markten aan het bijkomen van het nieuws dat cryptogeldschieter Celsius opnames had bevroren om een ​​bankrun te voorkomen en het hedgefonds van 3 miljard dollar dat Three Arrows Capital onderhandelde met schuldeisers om zichzelf solvabel te houden.

Solend werkt hetzelfde als veel andere kredietverstrekkers in DeFi, een term die wordt gebruikt voor niet-bewarende apps waarmee gebruikers crypto-activa kunnen verhandelen, lenen en uitlenen zonder tussenpersonen van derden, zoals banken. Op Solend storten gebruikers onderpand – momenteel 47 verschillende munten en tokens in 18 liquiditeitspools – en lenen crypto-activa ter waarde van maximaal 75% van hun onderpand.

Het gebruik van crypto om leningen op elke blockchain veilig te stellen, was bijzonder riskant in de turbulente markt. In mei ging Lido naar Twitter om leners te waarschuwen dat de Ethereum dat ze hadden gestort om Lido Staked Ethereum (stETH) te lenen, kan worden geliquideerd.

Een soortgelijk probleem stak vorige week de kop op toen een grote lener, destijds vermoedelijk Three Arrows Capitalprobeerde de liquidatie van $ 300 miljoen aan leningen van DeFi-geldschieters Aave en Compound te voorkomen.

Wil je een crypto-expert worden? Haal het beste van Decrypt rechtstreeks in je inbox.

Ontvang de grootste crypto-nieuwsverhalen + wekelijkse razzia’s en meer!

Leave a Comment